aaaaCzęsto usiłujemy ukryć nasze uczucia przed tymi, którzy powinni je poznać.aaaa [ Pobierz całość w formacie PDF ]

www.student.e-tools.pl

Światowe standardy dopuszczają stosowanie metody bezpośredniej i pośredniej Cash Flow. W Polsce obligatoryjna jest metoda pośrednia.

Metoda bezpośrednia: przychody i koszty koryguje się do wpływów i wydatków tak, aby otrzymać przepływy pieniężne netto.

W metodzie pośredniej zysk netto korygowany jest o przychody nie będące wpływami i koszty nie będące wydatkami tak, aby otrzymać przepływy pieniężne netto. Przepływ środków pieniężnych netto to dodatnia lub ujemna różnica stanu środków pieniężnych pomiędzy początkiem okresu sprawozdawczego a jego końcem.

Dzielimy wszystkie wpływy i wydatki na trzy grupy:

1.      Działalność operacyjna

2.      Działalność inwestycyjna

3.      Działalność finansowa

Zysk

Cash Flow

+

+

firma jest zyskowna (wskaźniki rentowności w porządku), mamy też prawo przypuszczać, że jest to firma wypłacalna

+

-

na papierze firma ma zysk, musi odprowadzić podatek, lecz istnieje problem z czego będą spłacane zobowiązania. Ostrożnie należy podchodzić do takiego stanu, jeżeli jest on przejściowy (np. na dzień bilansowy wypłacono wynagrodzenie)

-

+

często (szczególnie w małych podmiotach) taka sytuacja jest pożądana - nie płacimy podatku, lecz jesteśmy wypłacalni, strata jest na papierze. Nie jest to dobra sytuacja jeżeli firmę ocenia się przez pryzmat zysku.

-

-

wskaźniki deficytowości, brak środków pieniężnych. Jedyna nadzieja, że jest to z góry zaplanowana i przejściowa wielkość spowodowana np. bardzo dużą inwestycją.

Celem firmy powinno być uzyskanie dodatnich wpływów z wszystkich trzech rodzajów działalności, jeżeli jednak mamy do czynienia z niedoborami warto wykryć ich przyczyny (dobrze, gdy są przejściowe)

Z

DO

DF

DI

+

+

+

+

wszystko cacy

+

+

+

-

mamy do czynienia z wypływami z działalności inwestycyjnej, sytuacja nie musi być wcale zła

+

+

-

+

podobnie jak wyżej, lecz wypływy z działalności finansowej

+

+

-

-

itd.

+

-

+

+

+

-

+

-

+

-

-

+

-

+

+

-

-

+

-

+

-

+

-

-

-

-

+

+

-

-

+

-

-

-

-

+

-

-

-

-

Cash flow jako:

·         wynik finansowy + amortyzacja

·         wynik finansowy powiększony o przyrosty rezerw tworzonych z zysku

·         wynik finansowy + amortyzacja + przyrost rezerw tworzonych z zysku + koszty niepieniężne

·         wynik finansowy + koszty niepieniężne - przychody niepieniężne (nie będące wpływami)

Cash flow 1 = wpływy - wydatki

Cash flow 2 = cash flow 1 - dywidenda

Cash flow 1:

Wpłaty ze sprzedaży produktów i towarów

+ wszelkie pozostałe wpłaty z tytułu działalności gospodarczej

– wypłaty z tytułu zakupu np. materiałów, energii czynnika ludzkiego, usług obcych i wszelkie inne wypłaty z tytułu działalności gospodarczej

+ wpłaty z tytułu czynszów, dzierżawy, odsetek, dywidendy z udziału w innych podmiotach gospodarczych

– wynagrodzenia

+ wpłaty nie związane z prowadzoną działalnością gospodarczą

– wypłaty nie związane z prowadzoną działalnością gospodarczą

= cash flow 2

+ wpłaty z tytułu uzyskania obcego kapitału krótko- i długoterminowego

– wypłaty z tytułu spłat z obcego kapitału krótko- i długoterminowego

– wypłaty z tytułu odsetek od obcego kapitału

+ wpłaty ze sprzedaży finansowych składników majątku przedsiębiorstwa

– wypłaty spowodowane zakupem finansowych składników majątku przedsiębiorstwa

= cash flow 3

+ wpłaty na rzecz powiększenia kapitału własnego

– wypłaty zmniejszające kapitał własny

= cash flow 4

+ wpłaty z tytułu dezinwestycji

– wypłaty z tytułu inwestycji

= cash flow 5

+ subwencje

– podatki i wszelkie inne obciążenia finansowe

= cash flow 6

– dywidenda

= cash flow 7

Wskaźniki:

...